统计时段 | 买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | 合计 |
---|---|---|---|---|---|---|
一个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
三个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
半年内 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
一年内 | 8 | 2 | 0 | 0 | 0 | 10 |
投资要点 10 月20 日,公司发布公告称,扬州子公司引入了第21 台MOCVD 设备,目前已顺利完成了硬件调试。2011 年初,王向武总经理及公司技术团队受邀参与北京思捷爱普半导体设备有限公司MOCVD 的设计、研发及配件添置等工作。公司完成了尾气处理设备;有毒气体探测、报警;气体二次配管;H2 和N2 初级、终级纯化器等辅助设备的安装。并在6 月份制造出第一台MOVCD,并实现MOVCD 部份国产化。
点评:
公司能够深入地参与外延工艺关键设备MOCVD 的国产化,这与公司精湛的外延工艺技术相匹配,体现了公司非常强的竞争实力。外延工艺有许多的技术诀窍,不是单纯购买一台MOCVD 设备就能产出高质量的芯片。公司团队作为一个设备用户,一直以来与Aixtron 公司保持着良好的合作关系,共同提高外延工艺的各种技术诀窍,以更好地提升产品良率,降低材料损耗,最终体现在行业最高的产品毛利率上。
2010 年,设备折旧和摊销额占生产成本的10%。国产设备的售价显著低于进口设备,公司深入地参与外延设备的国产化,为未来降低生产成本奠定基础。
通过前期对下游CPV 系统厂商的调研,我们看到各地的示范工程正遍地开花,人们追求高光电转换效率的步伐正在加快,CPV 行业正进入了低基础高增长的时期。随着系统规模化生产,CPV 系统成本将有望出现大幅下降;基于公司在国内该领域的技术水平和行业地位,我们认为未来2-3 年,公司将有望充分受益于CPV 的爆发式增长。
目前,包括卫星用太阳能电池在内,公司有4 台MOCVD 在生产太阳能电池芯片。近期公司股价出现了较大幅度的调整,原因:
经济低迷和大盘调整;
二三季度整个电子行业进入调整期,下游LED 显示屏增长疲弱拖累上游芯片行业,包括晶圆巨头在内的企业的LED 红黄光芯片价格均出现了一定幅度的调整;
个人股东叶顺义和郑顺炎因个人原因减持所持股份;
深圳钧多立老板跑路事件对公司带来负面影响。2010 年和2011 年上半年,来自钧多立的收入占比分别是6.58%和3.44%。当前来自该公司的应收账款为1045 万元,考虑50%计提,约占去年净利润的4%。我们该事件是个别事件,对公司的影响较小。
基于对行业前景的判断以及对公司技术团队和管理层的认可,我们不改变对公司长期看好的观点。谨慎起见,我们将在公司三季报公布之后再对公司的盈利预测和目标区间作相应的调整。
统计时段 | 买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | 合计 |
---|---|---|---|---|---|---|
一个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
三个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
半年内 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
一年内 | 8 | 2 | 0 | 0 | 0 | 10 |
指标 | 2017A | 2018E | 2019E | 2020E |
---|---|---|---|---|
每股收益(元) | 0.29 | 0.50 | 0.63 | 0.00 |
净利润(亿元) | 2.11 | 3.61 | 4.48 | 0.00 |
名称 | 涨跌幅 | 研报数 | 机构投资评级(近六个月) | ||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | |||
乾照光电 | 10.08% | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 |
维信诺 | 7.73% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
亿纬锂能 | 4.46% | 24 | 14 | 10 | 0 | 0 | 0 |
环旭电子 | 3.80% | 5 | 3 | 2 | 0 | 0 | 0 |
中光防雷 | 3.45% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
领益智造 | 3.05% | 4 | 3 | 1 | 0 | 0 | 0 |
佛山照明 | 2.59% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
聚飞光电 | 2.52% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
航天电器 | 2.50% | 13 | 7 | 6 | 0 | 0 | 0 |
精伦电子 | 2.11% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
威创股份 | 1.86% | 11 | 3 | 8 | 0 | 0 | 0 |
超华科技 | 1.70% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
锦富技术 | 1.12% | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 |
华体科技 | 0.99% | 2 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 |
长方集团 | 0.92% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
名称 | 研报 | 看多家数 | 最高 目标价 |
最低 目标价 |
现价 |
---|---|---|---|---|---|
上汽集团 | 详细 | 71 | 35.86 | 31.88 | 29.07 |
银轮股份 | 详细 | 56 | 12.99 | 8.46 | 8.22 |
分众传媒 | 详细 | 52 | 14.99 | 9.89 | 10.24 |
完美世界 | 详细 | 49 | 40.60 | 28.60 | 27.10 |
贵州茅台 | 详细 | 49 | 901.50 | 662.47 | 678.99 |
华鲁恒升 | 详细 | 47 | 24.18 | 16.20 | 17.69 |
乐普医疗 | 详细 | 46 | 42.88 | 21.29 | 32.20 |
智飞生物 | 详细 | 45 | 50.15 | 30.12 | 37.50 |
宋城演艺 | 详细 | 44 | 25.24 | 19.56 | 24.83 |
华兰生物 | 详细 | 43 | 35.67 | 26.62 | 31.80 |
天士力 | 详细 | 43 | 43.79 | 23.87 | 23.19 |
万华化学 | 详细 | 43 | 52.29 | 32.04 | 48.51 |
恒瑞医药 | 详细 | 42 | 85.59 | 69.96 | 66.49 |
三一重工 | 详细 | 41 | 10.29 | 8.13 | 8.94 |
安科生物 | 详细 | 41 | 34.45 | 16.72 | 16.06 |
名称 | 涨跌幅 | 相关 | 领涨股票 | 相关 |
---|---|---|---|---|
煤炭采选 | 2.54% | 研报 资金流 | 平庄能源 | 研报 资金流 |
港口水运 | 0.76% | 研报 资金流 | 长航凤凰 | 研报 资金流 |
国际贸易 | 0.49% | 研报 资金流 | 东方创业 | 研报 资金流 |
农牧饲渔 | 0.38% | 研报 资金流 | 天邦股份 | 研报 资金流 |
公用事业 | 0.25% | 研报 资金流 | 新疆浩源 | 研报 资金流 |
农药兽药 | 0.22% | 研报 资金流 | 中牧股份 | 研报 资金流 |
造纸印刷 | 0.09% | 研报 资金流 | 凯恩股份 | 研报 资金流 |
化纤行业 | 0.01% | 研报 资金流 | 欣龙控股 | 研报 资金流 |
电力行业 | 0.01% | 研报 资金流 | 韶能股份 | 研报 资金流 |
交运物流 | -0.04% | 研报 资金流 | 飞力达 | 研报 资金流 |
银行 | -0.19% | 研报 资金流 | 建设银行 | 研报 资金流 |
纺织服装 | -0.29% | 研报 资金流 | 华升股份 | 研报 资金流 |
电信运营 | -0.31% | 研报 资金流 | 国脉科技 | 研报 资金流 |
石油行业 | -0.38% | 研报 资金流 | 龙宇燃油 | 研报 资金流 |
商业百货 | -0.50% | 研报 资金流 | 友阿股份 | 研报 资金流 |
数据来源:东方财富Choice数据