视频 手机版 股吧 Choice数据
全球财经快讯 行情中心 Choice数据
特色
龙虎榜单融资融券股市日历大宗交易机构调研期指持仓公告大全选股器
财报
业绩报表最新预告分红送配
研报
个股研报行业研报盈利预测
新股
新股申购新股日历新股上会
资金
大盘资金个股资金板块资金沪港通
基金
基金净值基金估值基金排行
经济
CPIPPIPMIGDP利率房价

行情中心

指数|期指|期权|个股|板块|排行|新股|基金|港股|美股|期货|外汇|黄金|自选股|自选基金
鑫耀财富网 > 数据中心 > 研报大全 > 鞍钢股份 > 鞍钢股份-研报正文
财经大V深度好文
点击进入研报中心
  • 最新价 -
  • 涨跌 -
  • 涨跌幅 -
  • 换手 -
  • 总手 -
  • 金额 -

2月出厂价基本维稳但普冷下调,单月盈利略有下滑

www.eastmoney.com 2012年01月13日 00:00 长江证券 刘元瑞

第一,2 月主要产品出厂价维持稳定,普冷有所下调,此次价格调整基本符合预期

公司主要产品出厂价均基本维持稳定,不过各类冷轧品种均有不同程度下调:1 、近期国内现货市场钢价较为弱势但运行尚且平稳;2、历来三大钢出厂价调整的趋势基本一致,在宝钢武钢相继平盘开出 2 月出厂价后,公司此次维持热轧和中厚板出厂价不变也在预期之内;3、在制造业需求较为疲软的情况下,公司采取了相对较为谨慎的价格政策,即不同程度的下调各类冷轧出厂价,这也是公司一贯的原则。

另外,考虑到市场价格有所回升和成本压力较大,公司小幅上调低牌号硅钢出厂价,这与武钢的价格政策一致。

第二,出厂价与市场价价差环比略有下降,目前仍处于较低的水平

2 月热轧出厂价维持不变,其与市场价的价差环比持平,冷轧出厂价有所下调使得其价差略有下降。综合来看,公司出厂价与市场价价差仍保持在较低水平,也说明了公司对价格政策一贯持以的谨慎态度。

第三,2 月出厂价调整后,单月盈利环比将小幅下滑

我们对公司 2012年2 月盈利情况进行简单测算,主要的假设条件如下:

公司本部所需矿石以关联交易的模式采购自集团公司,定价标准半年一变,定价模式为参考上一个半年度矿石港口到岸价的均价再给予 5%的折扣。由于最新一期原材料采购协议暂时被否决,关于 2012年上半年原材料如何采购的问题尚未有明确定论。不过考虑到公司 1-2 个月左右的原材料库存,我们暂假定矿石定价的变动不会对 2 月成本造成影响;

产量方面假定 2011年12月、今年1、2 月三个月的产量分别为 155 万吨、155 万吨、150 万吨;

2012年1 季度长协价的定价也暂难以确定,鲅鱼圈所需矿石全部来自长协矿,由于运输时间较长,其矿石周转期预计为 2 个月。则新一期长协价的变动对鲅鱼圈成本的影响也暂不考虑;

经过简单测算,由于公司下调冷轧出厂价,单月盈利环比将小幅下滑。当然我们的测算考虑因素较为简单,无法完全模拟实际经营过程中的种种变化,与实际经营数据难免存在一定的误差。

第四,维持“谨慎推荐”评级

暂不调整公司盈利预测,预计公司 2011、2012年EPS 分别为0.04 元和0.15 元,维持“谨慎推荐”评级。

今日最新研究报告  
  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
鞍钢股份基本面数据
  • 总股本 72.35亿股
  • 流通股 61.49亿股
  • 每股收益 0.22元
  • 每股未分配利润 1.04元
  • 每股净资产 6.90元
  • 净资产收益率 3.13%
  • 净利润 159000.00万
  • 净利润增长率 48.74%
鞍钢股份投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内 2 4 0 0 0 6
三个月内 2 5 0 0 0 7
半年内 2 8 0 0 0 10
一年内 5 16 0 0 0 21
鞍钢股份盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.78 0.93 1.03 1.12
净利润(亿元) 56.07 66.92 74.52 80.89
钢铁行业热门个股评级一览
更多
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
鄂尔多斯 9.98% 0 0 0 0 0 0
*ST地矿 5.10% 0 0 0 0 0 0
鄂资B股 2.99% 0 0 0 0 0 0
常宝股份 2.60% 0 0 0 0 0 0
韶钢松山 1.21% 9 7 2 0 0 0
海南矿业 0.76% 0 0 0 0 0 0
*ST金岭 0.31% 0 0 0 0 0 0
宝钢股份 0.12% 17 10 7 0 0 0
新钢股份 0.00% 10 4 6 0 0 0
马钢股份 0.00% 11 5 6 0 0 0
鞍钢股份 -0.16% 10 3 6 1 0 0
日上集团 -0.31% 1 1 0 0 0 0
河钢股份 -0.35% 4 0 3 1 0 0
本钢板B -0.72% 0 0 0 0 0 0
方大特钢 -0.83% 6 2 4 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团 详细 71 35.86 31.88 29.07
银轮股份 详细 56 12.99 8.46 8.22
分众传媒 详细 52 14.99 9.89 10.24
完美世界 详细 49 40.60 28.60 27.10
贵州茅台 详细 49 901.50 662.47 678.99
华鲁恒升 详细 47 24.18 16.20 17.69
乐普医疗 详细 46 42.88 21.29 32.20
智飞生物 详细 45 50.15 30.12 37.50
宋城演艺 详细 44 25.24 19.56 24.83
华兰生物 详细 43 35.67 26.62 31.80
天士力 详细 43 43.79 23.87 23.19
万华化学 详细 43 52.29 32.04 48.51
恒瑞医药 详细 42 85.59 69.96 66.49
三一重工 详细 41 10.29 8.13 8.94
安科生物 详细 41 34.45 16.72 16.06
热门行业追踪
更多
名称 涨跌幅 相关 领涨股票 相关
煤炭采选 2.54% 研报 资金流 平庄能源 研报 资金流
港口水运 0.76% 研报 资金流 长航凤凰 研报 资金流
国际贸易 0.49% 研报 资金流 东方创业 研报 资金流
农牧饲渔 0.38% 研报 资金流 天邦股份 研报 资金流
公用事业 0.25% 研报 资金流 新疆浩源 研报 资金流
农药兽药 0.22% 研报 资金流 中牧股份 研报 资金流
造纸印刷 0.09% 研报 资金流 凯恩股份 研报 资金流
电力行业 0.01% 研报 资金流 韶能股份 研报 资金流
化纤行业 0.01% 研报 资金流 欣龙控股 研报 资金流
交运物流 -0.04% 研报 资金流 飞力达 研报 资金流
银行 -0.19% 研报 资金流 建设银行 研报 资金流
纺织服装 -0.29% 研报 资金流 华升股份 研报 资金流
电信运营 -0.31% 研报 资金流 国脉科技 研报 资金流
石油行业 -0.38% 研报 资金流 龙宇燃油 研报 资金流
商业百货 -0.50% 研报 资金流 友阿股份 研报 资金流

数据来源:东方财富Choice数据