统计时段 | 买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | 合计 |
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一个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
三个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
半年内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
一年内 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 |
公司铁合金炉改造业务再获大单。公司公告与临沂亿晨镍铬合金有限公司签订《临沂亿晨镍铬合金有限公司6×33MVA镍铬合金生产线项目(土建施工除外)总承包合同书》,合同标的包括6 台33MVA密闭镍铁炉和3 台套L90m 带式烧结机界区内本工程总承包,合同金额达到5.68 亿元。项目分两期建设,第一期执行合同金额1.89 亿元。合同的签订将对公司2013、14年业绩产生积极影响。
订单充足,主业保持平稳发展。从引进国外技术进行消化吸收,到提供自己的产品,再逐渐过渡到提供工程总包服务,公司在工业窑炉改造方面已经获得了市场认可,电石、铁合金项目今年都有重大斩获。根据公司收入情况测算,加上 11月份签订的7.7 亿乌海项目订单和新签5.7 亿临沂订单,目前公司未执行订单规模约20亿。公司在传统业务方面保持积极的态度,仍有多个项目在谈。
2012年公司业绩略低于预期,2013年高增长可期。公司近日发布业绩预告,2012年净利润同比增长20%-40%,对应 EPS为0.32―0.37 元。我们预计最终结果将接近上限,略低于市场预期。2011年公司订单额实现翻倍增长,但受下游需求景气度低影响,公司项目进展较慢,导致2012年确认收入低于预期。随着需求复苏,充足的订单将为公司主业增长形成有力保障。
新业务开展效果良好,追求转型值得肯定。在传统业务景气度进入低谷的情况下,公司提前布局,在多个领域进行业务拓展,根据实际进展情况选择业务模式转型方向。从短期看,公司业务较为分散,但公司积极进行业务模式优化的做法值得肯定。目前公司业务拓展已经取得实质性进展,高效煤粉炉业务、矿山资源综合利用业务都开始贡献业绩,新材料业务2013年有望实现突破。
维持“推荐”评级。公司主业订单充足,新业务开展情况良好,2013年业绩有望实现高速增长。预计公司12-13 年EPS为0.37 和0.64 元,对应当前股价市盈率分别为36倍和21倍,维持“推荐”评级。
风险提示:1 、项目前期投入较大,存在应收账款回收风险;2 、项目执行进度可能慢于预期。
统计时段 | 买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | 合计 |
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一个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
三个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
半年内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
一年内 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 |
指标 | 2017A | 2018E | 2019E | 2020E |
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每股收益(元) | 0.36 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
净利润(亿元) | 3.61 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
名称 | 涨跌幅 | 研报数 | 机构投资评级(近六个月) | ||||
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买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | |||
富春环保 | 7.36% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
神雾节能 | 6.32% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
东旭蓝天 | 3.24% | 5 | 3 | 2 | 0 | 0 | 0 |
神雾环保 | 3.00% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
巴安水务 | 1.97% | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 |
伟明环保 | 1.47% | 9 | 2 | 7 | 0 | 0 | 0 |
中国天楹 | 0.49% | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 |
易世达 | 0.00% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
天壕环境 | 0.00% | 2 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 |
中电环保 | -0.17% | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 |
中持股份 | -0.40% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
兴源环境 | -0.48% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
上海环境 | -0.52% | 8 | 2 | 6 | 0 | 0 | 0 |
维尔利 | -0.56% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
世纪星源 | -0.67% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
名称 | 研报 | 看多家数 | 最高 目标价 |
最低 目标价 |
现价 |
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上汽集团 | 详细 | 71 | 35.86 | 31.88 | 29.07 |
银轮股份 | 详细 | 56 | 12.99 | 8.46 | 8.22 |
分众传媒 | 详细 | 52 | 14.99 | 9.89 | 10.24 |
完美世界 | 详细 | 49 | 40.60 | 28.60 | 27.10 |
贵州茅台 | 详细 | 49 | 901.50 | 662.47 | 678.99 |
华鲁恒升 | 详细 | 47 | 24.18 | 16.20 | 17.69 |
乐普医疗 | 详细 | 46 | 42.88 | 21.29 | 32.20 |
智飞生物 | 详细 | 45 | 50.15 | 30.12 | 37.50 |
宋城演艺 | 详细 | 44 | 25.24 | 19.56 | 24.83 |
华兰生物 | 详细 | 43 | 35.67 | 26.62 | 31.80 |
天士力 | 详细 | 43 | 43.79 | 23.87 | 23.19 |
万华化学 | 详细 | 43 | 52.29 | 32.04 | 48.51 |
恒瑞医药 | 详细 | 42 | 85.59 | 69.96 | 66.49 |
三一重工 | 详细 | 41 | 10.29 | 8.13 | 8.94 |
安科生物 | 详细 | 41 | 34.45 | 16.72 | 16.06 |
名称 | 涨跌幅 | 相关 | 领涨股票 | 相关 |
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煤炭采选 | 2.54% | 研报 资金流 | 平庄能源 | 研报 资金流 |
港口水运 | 0.76% | 研报 资金流 | 长航凤凰 | 研报 资金流 |
国际贸易 | 0.49% | 研报 资金流 | 东方创业 | 研报 资金流 |
农牧饲渔 | 0.38% | 研报 资金流 | 天邦股份 | 研报 资金流 |
公用事业 | 0.25% | 研报 资金流 | 新疆浩源 | 研报 资金流 |
农药兽药 | 0.22% | 研报 资金流 | 中牧股份 | 研报 资金流 |
造纸印刷 | 0.09% | 研报 资金流 | 凯恩股份 | 研报 资金流 |
化纤行业 | 0.01% | 研报 资金流 | 欣龙控股 | 研报 资金流 |
电力行业 | 0.01% | 研报 资金流 | 韶能股份 | 研报 资金流 |
交运物流 | -0.04% | 研报 资金流 | 飞力达 | 研报 资金流 |
银行 | -0.19% | 研报 资金流 | 建设银行 | 研报 资金流 |
纺织服装 | -0.29% | 研报 资金流 | 华升股份 | 研报 资金流 |
电信运营 | -0.31% | 研报 资金流 | 国脉科技 | 研报 资金流 |
石油行业 | -0.38% | 研报 资金流 | 龙宇燃油 | 研报 资金流 |
商业百货 | -0.50% | 研报 资金流 | 友阿股份 | 研报 资金流 |
数据来源:东方财富Choice数据