统计时段 | 买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | 合计 |
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一个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
三个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
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一年内 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 |
神雾环保(300156)
注入蓄热式燃烧技术包,公司转型综合化石能源清洁利用服务提供商
公司接受大股东神雾集团注入的新型电石预热炉+节能密闭电石炉技术包,获得转型化石能源清洁利用服务提供商的机会,15 年4 月公司与山西襄矿签订10 亿元电石项目PC 合同,说明公司新技术得到市场认可,转型战略获得重要突破。伴随在建项目达产,示范效应显现,公司有望收获更多订单,加速落实转型战略。
二代电石生产技术经济效应明显,吨电石生产成本降低500-800 元
公司将集团注入的电石预热炉和蓄热式燃烧密闭炉技术进行组合,形成全新的电石生产技术链,通过压缩原料煤成本、降低单位产成品电耗、副产品合理利用等措施,保证项目的经济效应。根据我们的测算,与传统工艺电石生产技术相比,二代技术将实现吨电石生产成本降低500-800 元。
原材料成本优势:新技术可以利用煤化程度较低的褐煤代替兰炭作为电石生产原料,符合电石产能集中的内蒙古、新疆、宁夏等省的资源特点,按照目前褐煤与焦炭价差计算,可降低原材料成本200-300 元/吨。
节能优势:新技术将吨电石生产电耗从3200 度左右降至2400 度以下,按照目前内蒙古、宁夏和新疆等地区工业用电价格计算,电成本可降低300 元/吨。
副产品利用优势:公司在设计项目过程中,考虑到了荒煤气、煤焦油等副产品利用问题,按照目前荒煤气甲烷化+煤焦油销售模式,可降低成本约80 元/吨。
电石行业生存艰难,新技术有望突破成本瓶颈,带动改造需求释放
我国电石产量的80%以上用于生产聚氯乙烯等高分子材料,由于聚氯乙烯市场产能严重过剩,出厂价格维持在6000 元/吨左右,仅能使得绝大多数电石生产企业保持盈亏平衡状态。伴随应用公司示范项目达产,市场有望逐步认识到新技术突破成本瓶颈的优势,进而带动电石生产行业存量项目改造需求快速释放。
在手订单充足,持续释放为公司业绩增长保驾护航
公司在手订单充足,14 年以来新签了乌海市懿峰工贸、临沂亿晨镍铬合金、新疆胜沃、内蒙古港原化、石家庄化工化纤等一系列工程总包和能源管理项目,合同总金额为25.75 亿,未来通过订单持续释放,保证公司业绩快速增长无忧。
给予公司“买入”评级
预计公司15-17 年EPS 为0.54 元、0.99 元和1.27 元,PE 为55 倍、30 倍和23倍。我们考虑到1)公司核心技术优势明显难以被复制;2)公司技术实力将逐步被认可,后续订单无忧;3)大股东存在进一步注入预期,给予“买入”评级。
统计时段 | 买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | 合计 |
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一个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
三个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
半年内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
一年内 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 |
指标 | 2017A | 2018E | 2019E | 2020E |
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每股收益(元) | 0.36 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
净利润(亿元) | 3.61 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
名称 | 涨跌幅 | 研报数 | 机构投资评级(近六个月) | ||||
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买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | |||
富春环保 | 7.36% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
神雾节能 | 6.32% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
东旭蓝天 | 3.24% | 5 | 3 | 2 | 0 | 0 | 0 |
神雾环保 | 3.00% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
巴安水务 | 1.97% | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 |
伟明环保 | 1.47% | 9 | 2 | 7 | 0 | 0 | 0 |
中国天楹 | 0.49% | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 |
易世达 | 0.00% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
天壕环境 | 0.00% | 2 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 |
中电环保 | -0.17% | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 |
中持股份 | -0.40% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
兴源环境 | -0.48% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
上海环境 | -0.52% | 8 | 2 | 6 | 0 | 0 | 0 |
维尔利 | -0.56% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
世纪星源 | -0.67% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
名称 | 研报 | 看多家数 | 最高 目标价 |
最低 目标价 |
现价 |
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上汽集团 | 详细 | 71 | 35.86 | 31.88 | 29.07 |
银轮股份 | 详细 | 56 | 12.99 | 8.46 | 8.22 |
分众传媒 | 详细 | 52 | 14.99 | 9.89 | 10.24 |
完美世界 | 详细 | 49 | 40.60 | 28.60 | 27.10 |
贵州茅台 | 详细 | 49 | 901.50 | 662.47 | 678.99 |
华鲁恒升 | 详细 | 47 | 24.18 | 16.20 | 17.69 |
乐普医疗 | 详细 | 46 | 42.88 | 21.29 | 32.20 |
智飞生物 | 详细 | 45 | 50.15 | 30.12 | 37.50 |
宋城演艺 | 详细 | 44 | 25.24 | 19.56 | 24.83 |
华兰生物 | 详细 | 43 | 35.67 | 26.62 | 31.80 |
天士力 | 详细 | 43 | 43.79 | 23.87 | 23.19 |
万华化学 | 详细 | 43 | 52.29 | 32.04 | 48.51 |
恒瑞医药 | 详细 | 42 | 85.59 | 69.96 | 66.49 |
三一重工 | 详细 | 41 | 10.29 | 8.13 | 8.94 |
安科生物 | 详细 | 41 | 34.45 | 16.72 | 16.06 |
名称 | 涨跌幅 | 相关 | 领涨股票 | 相关 |
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煤炭采选 | 2.54% | 研报 资金流 | 平庄能源 | 研报 资金流 |
港口水运 | 0.76% | 研报 资金流 | 长航凤凰 | 研报 资金流 |
国际贸易 | 0.49% | 研报 资金流 | 东方创业 | 研报 资金流 |
农牧饲渔 | 0.38% | 研报 资金流 | 天邦股份 | 研报 资金流 |
公用事业 | 0.25% | 研报 资金流 | 新疆浩源 | 研报 资金流 |
农药兽药 | 0.22% | 研报 资金流 | 中牧股份 | 研报 资金流 |
造纸印刷 | 0.09% | 研报 资金流 | 凯恩股份 | 研报 资金流 |
电力行业 | 0.01% | 研报 资金流 | 韶能股份 | 研报 资金流 |
化纤行业 | 0.01% | 研报 资金流 | 欣龙控股 | 研报 资金流 |
交运物流 | -0.04% | 研报 资金流 | 飞力达 | 研报 资金流 |
银行 | -0.19% | 研报 资金流 | 建设银行 | 研报 资金流 |
纺织服装 | -0.29% | 研报 资金流 | 华升股份 | 研报 资金流 |
电信运营 | -0.31% | 研报 资金流 | 国脉科技 | 研报 资金流 |
石油行业 | -0.38% | 研报 资金流 | 龙宇燃油 | 研报 资金流 |
商业百货 | -0.50% | 研报 资金流 | 友阿股份 | 研报 资金流 |
数据来源:东方财富Choice数据