九月社销增速符合预期,必选消费品销量稳定增长
2016 年 9 月社销总额同比增长 10.7%,增速环比上升 0.1 个百分点国家统计局发布 2016 年 9 月社销数据: 九月社会消费品零售总额为2.80 万亿元,同比增长 10.7%(扣除价格因素实际增长 9.6%)。其中,限额以上企业(单位)消费品零售额 1.35 万亿元, 同比增长 8.8%。 1-8月份,社会消费品零售总额 23.85 万亿元,同比增长 10.4%。从环比看,9 月份社销总额增速比上月上升 0.1 个百分点。 9 月份,限额以上企业(单位)商品零售额 1.27 万亿元,同比增长 9.0%, 剔除石油和汽车类的零售额后,同比增长 6.4%,反映出石油和汽车类的零售额增速高于平均水平。
必选消费品零售额同比增速继续保持两位数, 高于可选消费品
分品类看, 9 月份粮油食品类零售额同比增长 11.0%, 增速较 8 月提高了 0.8 个百分点, 饮料类零售额同比增长 10.3%, 增速较 8 月下降 1.2个百分点。 9 月 CPI 同比增速为 1.9%, 较 8 月上升 0.6 个百分点, CPI的高位运行导致了必需消费品零售额持续保持两位数增长率。
可选消费品零售额同比增速有所上升, 增速是否企稳仍需观察
9 月份, 烟酒类零售额同比增长 7.5%,增速较 8 月份上升了 3.4 个百分点, 服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长 6.7%, 增速较 8 月份上升了0.5 个百分点,化妆品零售额同比增长 7.7%,增速较 8 月份上升了 1.9 个百分点, 金银珠宝类零售额同比上升 5.0%, 而 8 月份同比下降 6.3%, 我们认为股市不振及地产涨幅过快两大原因制约了居民对可选消费品的需求, 可选消费品零售额增速的企稳仍需观察。
地产下游行业的高增速未能维持
9 月份家具类零售额同比增长 8.7%,同比增速较 8 月下降了 2.4 个百分点。 建筑及装潢材料类零售额 9 月同比增长 14.2%,增速较 8 月下降了2.1 个百分点。 家电电器和音响器材类零售额 9 月同比增长 8.6%,增速较8 月上升了 1.5 个百分点。 我们认为由于房地产销量增速已经出现放缓迹象, 下游行业的高增速难以维持。
四季度是行业传统旺季, 短期继续推荐蓝筹白马股过去的一个月, 零售行业处于波澜不惊的平静期,消费者短期将抑制需求,等待双十一促销的旺季到来,因此终端数据不可能有大幅超预期可能。但政府控制地产涨幅,长期必将利好终端消费需求,尤其是目前一二线地产价格的调控,我们认为大方向是有利于终端消费者需求释放的。个股方面,我们建议短期关注三季报业绩较好的永辉超市和天虹商场,而小市值的几个企业仍然可以逢低买入。总体我们认为零售进入旺季后,板块超额收益将比淡季要好,因此建议逐渐关注零售板块四季度行情。 短期推荐标的为:永辉超市、天虹商场、中兴商业、友好集团、友阿股份。
风险分析: 宏观经济增速未达预期,居民消费需求增速未达预期。
- 标题
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- 机构名称
- 钢铁行业事件点评:关注戴南中频炉取缔的投资机会
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- 2018-05-31
- 商业贸易行业点评报告:新零售下‚自有门店价值迎来重估‚首荐苏宁云商‚建议关注超市板块
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- 2016-12-08
- 国防军工行业周报
- 持有
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- 2016-11-15
- 3Q16海外电商前瞻:三季度寡淡‚静待旺季到来
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- 2016-11-03
- 九月社销增速符合预期‚必选消费品销量稳定增长
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- 2016-10-20
名称 | 涨跌幅 | 研报数 | 机构投资评级(近六个月) | ||||
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买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | |||
东方创业 | 7.28% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
兰生股份 | 6.04% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
上海物贸 | 4.80% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
申达股份 | 4.63% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
怡亚通 | 2.84% | 4 | 1 | 3 | 0 | 0 | 0 |
汇鸿集团 | 2.57% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
东方银星 | 2.31% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
物贸B股 | 2.12% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
ST大控 | 0.68% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
ST坊展 | 0.39% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
跨境通 | 0.29% | 15 | 11 | 4 | 0 | 0 | 0 |
浙江东方 | 0.08% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
五矿发展 | 0.00% | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 |
广东明珠 | -0.19% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
万方发展 | -0.20% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
名称 | 相关 |
2018 预测收益 |
2019 预测收益 |
2020 预测收益 |
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厦门国贸 | 详细 股吧 | 1.374 | 1.758 | 2.386 |
跨境通 | 详细 股吧 | 0.788 | 1.128 | 1.529 |
国机汽车 | 详细 股吧 | 0.784 | 0.913 | 0.930 |
江苏国泰 | 详细 股吧 | 0.639 | 0.781 | 0.879 |
物产中大 | 详细 股吧 | 0.612 | 0.687 | 0.781 |
怡亚通 | 详细 股吧 | 0.335 | 0.395 | 0.461 |
五矿发展 | 详细 股吧 | 0.067 | 0.110 | 0.131 |
东方银星 | 详细 股吧 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
浙江东方 | 详细 股吧 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
万方发展 | 详细 股吧 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
ST大控 | 详细 股吧 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
ST坊展 | 详细 股吧 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
中成股份 | 详细 股吧 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
物贸B股 | 详细 股吧 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
华塑控股 | 详细 股吧 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
名称 | 涨跌幅 | 相关 | 领涨股票 | 相关 |
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煤炭采选 | 2.54% | 研报 资金流 | 平庄能源 | 研报 资金流 |
港口水运 | 0.76% | 研报 资金流 | 长航凤凰 | 研报 资金流 |
国际贸易 | 0.49% | 研报 资金流 | 东方创业 | 研报 资金流 |
农牧饲渔 | 0.38% | 研报 资金流 | 天邦股份 | 研报 资金流 |
公用事业 | 0.25% | 研报 资金流 | 新疆浩源 | 研报 资金流 |
农药兽药 | 0.22% | 研报 资金流 | 中牧股份 | 研报 资金流 |
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电力行业 | 0.01% | 研报 资金流 | 韶能股份 | 研报 资金流 |
化纤行业 | 0.01% | 研报 资金流 | 欣龙控股 | 研报 资金流 |
交运物流 | -0.04% | 研报 资金流 | 飞力达 | 研报 资金流 |
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纺织服装 | -0.29% | 研报 资金流 | 华升股份 | 研报 资金流 |
电信运营 | -0.31% | 研报 资金流 | 国脉科技 | 研报 资金流 |
石油行业 | -0.38% | 研报 资金流 | 龙宇燃油 | 研报 资金流 |
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