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交通运输周报2018第30期:交运半年度数据整体平稳,客货运结构改善显著

www.eastmoney.com 2018年07月31日 00:00 长城证券 罗江南 查看PDF原文



名称 相关 涨跌幅
飞力达 研报 资金流 10.01%
长江投资 研报 资金流 9.98%
中储股份 研报 资金流 6.05%
保税科技 研报 资金流 4.23%
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名称 相关 净流入(万)
飞力达 研报 资金流 3764.93
长江投资 研报 资金流 5538.90
中储股份 研报 资金流 -59.91
保税科技 研报 资金流 57.28
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营业性客运量下行,航空铁路增速较快。 邮政上半年交通运输行业整体数据出炉,营业性客运量有所减少。 2018 年上半年,全国共完成营业性客运量 89.1 亿人,同比下降 4.5%,降幅较一季度收窄 1.0 个百分点。高速公路私家车通行量达 39.0 亿辆、同比增长 10.2%。营业性客运中,铁路客运保持较快增长,完成客运量 16.2 亿人,同比增长 8.0%,其中高铁客运量占比超五成。公路客运降幅有所收窄,完成营业性客运量 68.6 亿人,同比下降 7.6%,降幅较一季度收窄 0.8 个百分点。水路客运规模有所减少,完成客运量 1.3 亿人,同比下降 1.4%。民航客运持续快速增长,完成客运量 3.0 亿人,同比增长 12.4%。我们认为,从总量层面来看,营业性客运量下行是私家车普及之后的长期趋势,短途低端出行方式仍将进一步缩水,带动整体客运总量持续下行,相较总量更需关注客运结构层面发生的变化。从结构层面来看,在营业性客运量中占比最大的公路出行将逐步被私家出行或航空、铁路等高端出行方式所替代,而存量结构的转换与增量需求的持续产生将推动航空、铁路客运占比进一步上升,长期看航空仍是最具发展前景的客运出行方式。航空板块前期由于汇率、油价等外部因素冲击出现明显回调,但核心逻辑仍未破坏。当前负面因素基本出清,继续看好板块投资机会。

货运总量增速加快,铁路占比持续提升。 上半年完成货运量 232.1 亿吨,同比增长 6.9%。其中铁路货运保持较快增长,完成货运量 19.6 亿吨,同比增长 7.7%,占全社会比重达 8.4%。公路货运保持增长,完成货运量 179.8亿吨,同比增长 7.7%。水路货运增速回升,完成货运量 32.7 亿吨,同比增长 2.5%。民航货运稳步增长,完成货运量 356 万吨,同比增长 6.4%。我们认为,铁路货运量占比提升是长期趋势,标的层面仍推荐铁龙物流。公司货运业务拐点已现,沙鲅线充分受益于公转铁政策带来的货量提升与新清算机制带来的价格弹性;特种集装箱产能持续扩张,特种箱业务成长性将得到逐步验证,建议重点关注。

风险提示:贸易战传导致使宏观经济下行,油价、汇率大幅波动。

今日最新研究报告  
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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
600029 南方航空 研报 资金流 股吧 6.48 -0.35 -5.12%
600115 东方航空 研报 资金流 股吧 5.34 -0.29 -5.15%
601111 中国国航 研报 资金流 股吧 7.14 -0.38 -5.05%
交运物流热门个股评级一览
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名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
飞力达 10.01% 0 0 0 0 0 0
长江投资 9.98% 0 0 0 0 0 0
中储股份 6.05% 2 0 2 0 0 0
保税科技 4.23% 0 0 0 0 0 0
华贸物流 3.17% 5 3 2 0 0 0
畅联股份 3.06% 0 0 0 0 0 0
天顺股份 2.90% 0 0 0 0 0 0
东方时尚 2.76% 4 1 3 0 0 0
强生控股 2.31% 0 0 0 0 0 0
申通快递 2.25% 9 1 8 0 0 0
锦江投资 2.11% 0 0 0 0 0 0
海汽集团 1.63% 0 0 0 0 0 0
恒基达鑫 1.57% 0 0 0 0 0 0
恒通股份 1.36% 2 0 2 0 0 0
锦投B股 0.78% 0 0 0 0 0 0
交运物流个股未来3年盈利预测
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名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
嘉友国际 详细 股吧 2.492 3.093 3.721
韵达股份 详细 股吧 1.661 2.035 2.715
外运发展 详细 股吧 1.466 1.544 1.646
建发股份 详细 股吧 1.394 1.618 1.857
申通快递 详细 股吧 1.209 1.470 1.745
顺丰控股 详细 股吧 1.181 1.454 1.774
大秦铁路 详细 股吧 0.994 1.012 1.056
嘉诚国际 详细 股吧 0.957 1.217 1.549
长久物流 详细 股吧 0.930 1.104 1.214
瑞茂通 详细 股吧 0.864 1.035 1.205
德邦股份 详细 股吧 0.774 1.028 1.316
圆通速递 详细 股吧 0.646 0.789 0.961
安通控股 详细 股吧 0.572 0.684 0.815
澳洋顺昌 详细 股吧 0.534 0.728 0.874
中储股份 详细 股吧 0.533 0.545 0.553
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煤炭采选 2.54% 研报 资金流 平庄能源 研报 资金流
港口水运 0.76% 研报 资金流 长航凤凰 研报 资金流
国际贸易 0.49% 研报 资金流 东方创业 研报 资金流
农牧饲渔 0.38% 研报 资金流 天邦股份 研报 资金流
公用事业 0.25% 研报 资金流 新疆浩源 研报 资金流
农药兽药 0.22% 研报 资金流 中牧股份 研报 资金流
造纸印刷 0.09% 研报 资金流 凯恩股份 研报 资金流
电力行业 0.01% 研报 资金流 韶能股份 研报 资金流
化纤行业 0.01% 研报 资金流 欣龙控股 研报 资金流
交运物流 -0.04% 研报 资金流 飞力达 研报 资金流
银行 -0.19% 研报 资金流 建设银行 研报 资金流
纺织服装 -0.29% 研报 资金流 华升股份 研报 资金流
电信运营 -0.31% 研报 资金流 国脉科技 研报 资金流
石油行业 -0.38% 研报 资金流 龙宇燃油 研报 资金流
商业百货 -0.50% 研报 资金流 友阿股份 研报 资金流