文化传媒行业周报：湖南广电改革方案公布，关注部分超跌个股

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上市公司重要公告

分众传媒：2018 年 H1 收入同比增长 26%，归母净利润同比增长 35.3%

当代明诚：2018 年 H1 收入同比增长 299%，归母净利润同比增长 426%

凯撒文化：2018 年 H1 收入同比增长 5.5%，归母净利润同比增长 18.9%

世纪天鸿：2018 年 H1 收入同比增长 6.6%，归母净利润同比增长 46.5%

本周市场表现回顾

近五个交易日沪深 300 指数下跌 3.64%，文化传媒板块下跌 4.93%，行业跑输市场 1.29 个百分点，位列中信 29 个一级行业末尾。其中影视动漫下跌4.99%，平面媒体下跌 3.77%，有线运营下跌 3.21%，营销服务下跌 6%， 网络服务下跌 4.35%，体育健身下跌 3.8%。个股方面，巨人网络、实丰文化以及长城影视本周领涨，唐德影视、众应互联以及华闻传媒本周领跌。

投资建议

本周文化传媒行业跟随大盘表现不佳，行业内个别超跌个股表现活跃。整体看目前文化传媒行业的估值中枢在短期内仍将维持低位，部分个股在持续超跌后存在阶段性反弹行情，建议从业绩+竞争力两个维度选择投资标的，关注估值已经回落至合理区间且符合市场风格的优质个股，题材上建议关注暑期利好的影视、游戏行业。综上，我们给予文化传媒行业“中性”的投资评级，推荐光线传媒（300251）、横店影视（603103）、完美世界（002624）、视觉中国（000681） 。

风险提示

宏观经济低迷；行业重大政策变化；国企改革进展不达预期。