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钢铁行业点评报告:环保去产能系列(48)——常州钢厂限产影响几何?

www.eastmoney.com 2018年08月03日 00:00 招商证券 杨件,倪文祎 查看PDF原文



名称 相关 涨跌幅
鄂尔多斯 研报 资金流 9.98%
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*ST地矿 研报 资金流 69.53
鄂资B股 研报 资金流 9.25
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事件:

7月25日,常州市大气污染防治联席会议办公室发布《关于调整常州市强制减排重点污染源清单的通知》(下简称《通知》),《通知》称《市大气办关于公布2018年度大气重点管控工业企业名单的通知》(常大气办[201812号)中公布的名单、限产比例进行动态调整,请各辖市区、各有关单位参照该名单、限产比例对相关企业落实各项管控措施。同时,请各辖市区对名单中仅明确限产比例,未落实具体限产措施的,通知相关企业于8月3日前,向所在地经信、环保部门上报落实限产比例的具体限产措施、责任单位、责任人(含联系电话)等限产方案。

评论:

1、部分钢厂前期已经限产,影响常州产量超20%

常州市2017年粗钢产量1296万吨、钢材产量1710万吨,日均粗钢产量3.55万吨。最大钢企为中天钢铁,其年粗钢产能900万吨、钢材产能1100万吨。而此前停限产的钢企包含了中天钢铁、东方特钢、申特钢铁等常州较大钢企,涉及钢企产量占比常州市粗钢产量70%以上。此前于5月28日至6月30日实施大气污染防治强化措施,对中天钢铁、东方特钢等钢企实施限产,根据我们测算,影响铁水日均产量达1.83万吨,同时由于对转炉、扎线等的限产,对粗钢以及钢材产能都造成影响。

2、新增限产钢企对产量边际影响小

此次调整名单中新增部分小规模钢企,设计粗钢年产能未超200万吨,占比常州市粗钢产量不到20%,此次环保限产新增影响的日均粗钢产量大约0.25万吨,占比常州市粗钢日均产量大约7%,对比全国粗钢产量来说更是微乎其微。

投资建议

基于业绩确定性和估值,主要看好华菱钢铁、柳钢股份、马钢股份、三钢闽光、新钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、南钢股份、八一钢铁、安阳钢铁等。

风险提示:下游需求不达预期,环保限产不达预期

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000898 鞍钢股份 研报 资金流 股吧 6.30 -0.01 -0.16%
600019 宝钢股份 研报 资金流 股吧 8.29 0.01 0.12%
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  • 钢铁行业点评报告:环保去产能系列(48)--常州钢厂限产影响几何?
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  • 2018-08-03
  • 招商证券
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买入 增持 中性 减持 卖出
鄂尔多斯 9.98% 0 0 0 0 0 0
*ST地矿 5.10% 0 0 0 0 0 0
鄂资B股 2.99% 0 0 0 0 0 0
常宝股份 2.60% 0 0 0 0 0 0
韶钢松山 1.21% 9 7 2 0 0 0
海南矿业 0.76% 0 0 0 0 0 0
*ST金岭 0.31% 0 0 0 0 0 0
宝钢股份 0.12% 17 10 7 0 0 0
新钢股份 0.00% 10 4 6 0 0 0
马钢股份 0.00% 11 5 6 0 0 0
鞍钢股份 -0.16% 10 3 6 1 0 0
日上集团 -0.31% 1 1 0 0 0 0
河钢股份 -0.35% 4 0 3 1 0 0
本钢板B -0.72% 0 0 0 0 0 0
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钢铁行业个股未来3年盈利预测
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方大特钢 详细 股吧 1.938 2.080 2.213
华菱钢铁 详细 股吧 1.898 2.038 2.200
柳钢股份 详细 股吧 1.573 1.649 1.697
韶钢松山 详细 股吧 1.524 1.598 1.720
永兴特钢 详细 股吧 1.406 1.783 2.189
八一钢铁 详细 股吧 1.241 1.356 1.448
新钢股份 详细 股吧 1.234 1.313 1.372
宝钢股份 详细 股吧 1.031 1.134 1.195
大冶特钢 详细 股吧 0.991 1.095 1.225
太钢不锈 详细 股吧 0.943 1.013 1.111
南钢股份 详细 股吧 0.943 1.014 1.079
安阳钢铁 详细 股吧 0.939 1.004 1.079
鞍钢股份 详细 股吧 0.925 1.030 1.118
马钢股份 详细 股吧 0.674 0.688 0.731
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