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文化传媒行业月报:暑期档电影市场持续景气,电子竞技获体育总局认可

www.eastmoney.com 2018年08月03日 00:00 中原证券 刘冉,乔琪 查看PDF原文



名称 相关 净流入(万)
东方网络 研报 资金流 3801.14
长城影视 研报 资金流 3333.88
完美世界 研报 资金流 -547.72
凯撒文化 研报 资金流 -15.59
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行业市场回顾:7月中信传媒指数下跌3.00%,跑输上证综指4.02个百分点,跑输创业板指0.17个百分点,排在A股板块涨跌幅第26名。我们认为板块下跌主要原因是板块整体业绩分化明显,板块高增长态势逐渐消退,部分公司业绩增长低于预期所致。7月沪深300指数上涨0.19%,上证综指上涨1.02%,深证成指下跌2.14%,创业板指数下跌2.83%;传媒各子版块中,平面媒体下跌8.77%,广播电视下跌1.75%,电影动画下跌2.71%,互联网下跌4.38%,整合营销上涨2.76%

行业动态要闻:国家体育总局日前宣布,将在2018年12月在四川成都举办2018年全国电子竞技公开赛总决赛。比赛分为邀请组和选拔组两个分组,总共包含了《英雄联盟》、《绝地求生(PUBG)》等4个游戏项目。总决赛每项比赛冠、亚军将取得入选电子竞技国家集训队资格。

行业评级及投资主线:以2018年7月31日收盘日计算,中信传媒板块PE为23.76倍,目前传媒行业估值已经远低于12年以来的平均水平,仅为15年峰值时期的1/5左右,板块估值已经处于历史低位。我们认为板块估值中枢目前持续下行的原因除了受中美贸易战引起的股市整体下行影响之外;行业内上半年电视剧市场缺乏爆款,收视率同比下滑严重;游戏版号审批暂停导致诸多游戏公司新产品上线延迟;对于视频平台、综艺节目的监管不断收紧;从半年度业绩预告看,A股文化传媒类公司业绩分化严重,高增长的态势逐渐消退,加上“阴阳合同”、“明星偷税”等事件的发酵都在较大程度影响了投资者的投资情绪。但同时也能看到电影市场处于不断景气中,1-7月票房市场同比增幅超20%;根据CTR最新数据显示,国内广告市场也开始步入复苏阶段,电梯电视、电梯海报和影院视频等新型广告渠道刊例收入维持25%左右高增长。加上若下半年游戏版号审核逐渐开放,将会有大量新游戏上市,游戏市场也有望再次进入高增长。目前板块整体估值已经处于历史低位,整体下行空间较为有限,因此维持文化传媒行业“同步大市”投资评级。短期建议以口碑与票房表现较好的电影作为线索,关注相应产业链中的个股投资机会;中长期建议关注低估值的各子版块龙头公司投资机会以及中报主营业务增长超预期且具备良好持续性的公司作为投资目标。

风险提示:政策监管持续收紧;舆论风险;行业竞争加剧;细分行业发展不及预期。

今日最新研究报告  
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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002027 分众传媒 研报 资金流 股吧 10.24 -0.18 -1.73%
002555 三七互娱 研报 资金流 股吧 10.20 -0.28 -2.67%
300251 光线传媒 研报 资金流 股吧 8.92 -0.24 -2.62%
文化传媒热门个股评级一览
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名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
东方网络 6.52% 0 0 0 0 0 0
长城影视 3.90% 0 0 0 0 0 0
完美世界 3.24% 35 24 11 0 0 0
凯撒文化 2.02% 1 1 0 0 0 0
华媒控股 1.92% 0 0 0 0 0 0
乐视网 1.25% 0 0 0 0 0 0
天威视讯 1.25% 0 0 0 0 0 0
华闻传媒 0.57% 0 0 0 0 0 0
华录百纳 0.49% 0 0 0 0 0 0
时代出版 0.48% 0 0 0 0 0 0
广西广电 0.44% 0 0 0 0 0 0
歌华有线 0.43% 1 0 1 0 0 0
中南传媒 0.41% 5 2 3 0 0 0
新华传媒 0.26% 0 0 0 0 0 0
大晟文化 0.24% 1 0 1 0 0 0
文化传媒个股未来3年盈利预测
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名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
新经典 详细 股吧 2.203 2.841 3.604
万达电影 详细 股吧 1.535 1.883 2.302
完美世界 详细 股吧 1.427 1.751 2.077
慈文传媒 详细 股吧 1.244 1.446 1.658
中文传媒 详细 股吧 1.226 1.440 1.650
唐德影视 详细 股吧 0.992 1.282 1.695
金逸影视 详细 股吧 0.976 1.180 1.347
东方明珠 详细 股吧 0.965 1.086 1.082
横店影视 详细 股吧 0.920 1.138 1.367
风语筑 详细 股吧 0.897 1.318 1.818
思美传媒 详细 股吧 0.866 1.035 1.167
帝龙文化 详细 股吧 0.849 1.041 1.224
上海电影 详细 股吧 0.810 0.901 0.942
中南传媒 详细 股吧 0.808 0.865 0.920
光线传媒 详细 股吧 0.808 0.404 0.473
文化传媒个股财务指标排行榜
热门行业追踪
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名称 涨跌幅 相关 领涨股票 相关
煤炭采选 2.54% 研报 资金流 平庄能源 研报 资金流
港口水运 0.76% 研报 资金流 长航凤凰 研报 资金流
国际贸易 0.49% 研报 资金流 东方创业 研报 资金流
农牧饲渔 0.38% 研报 资金流 天邦股份 研报 资金流
公用事业 0.25% 研报 资金流 新疆浩源 研报 资金流
农药兽药 0.22% 研报 资金流 中牧股份 研报 资金流
造纸印刷 0.09% 研报 资金流 凯恩股份 研报 资金流
电力行业 0.01% 研报 资金流 韶能股份 研报 资金流
化纤行业 0.01% 研报 资金流 欣龙控股 研报 资金流
交运物流 -0.04% 研报 资金流 飞力达 研报 资金流
银行 -0.19% 研报 资金流 建设银行 研报 资金流
纺织服装 -0.29% 研报 资金流 华升股份 研报 资金流
电信运营 -0.31% 研报 资金流 国脉科技 研报 资金流
石油行业 -0.38% 研报 资金流 龙宇燃油 研报 资金流
商业百货 -0.50% 研报 资金流 友阿股份 研报 资金流